Ecco Cosa Fare Se Gli Investimenti sottoperformano costantemente

Autore Vincenzo Vita

Quando il Tuo Investimento Non Decolla

Nel mondo degli investimenti, la sottoperformance costante è esattamente questo: un investimento che, nonostante le tue aspettative e un mercato magari in crescita, non riesce a generare i rendimenti attesi, rimanendo indietro rispetto al suo benchmark (indice) o ad altre opportunità simili. Non è un semplice calo temporaneo (come una bolla o una correzione di mercato), ma una mancanza cronica di performance.

Capire come reagire in questi casi è cruciale per la salute del tuo portafoglio. Ignorare il problema può erodere il tuo capitale e farti perdere opportunità preziose.

I Segnali d'Allarme: Quando la Sottoperformance Diventa un Problema Cronico

Non confondere un calo momentaneo con la sottoperformance costante. Ecco i segnali che indicano che potresti avere un "problema cronico":

• Rendimento Inferiore al Benchmark: Il tuo investimento rende costantemente meno dell'indice di riferimento che dovrebbe seguire (es. un ETF che non segue l'S&P 500, o un fondo azionario globale che rende meno dell'MSCI World).
• Rendimento Inferiore ai Pari: L'investimento rende costantemente meno di altri investimenti simili nella stessa asset class o settore.
• Perdita di Quota di Mercato/Problemi Fondamentali: Nel caso di singole azioni, l'azienda perde terreno rispetto ai competitor, non innova, ha problemi di bilancio o il suo settore è in declino strutturale.
• Costi Elevati non Giustificati: Paghi commissioni elevate, ma non vedi una performance che giustifichi tali costi.
• Cambiamento del Management/Strategia: Nel caso di fondi attivi, se il gestore cambia o la strategia di investimento viene stravolta e non ti convince più.

Cosa Fare? La Tua Strategia per una "Potatura" Consapevole

Se hai identificato un investimento che sottoperforma costantemente, è tempo di agire con razionalità e senza emotività.

1. Analizza 

   • È solo rumore o un problema reale? Un anno di performance sotto la media può capitare. Due o tre anni consecutivi sono un segnale più serio.
   • Controlla il benchmark: Stai confrontando la performance con l'indice o il gruppo di riferimento giusto?
   • Le ragioni iniziali sono ancora valide? L'azienda in cui hai investito ha ancora le prospettive di crescita che ti avevano convinto? Il gestore del fondo segue ancora la strategia che ti interessava?
   • Non farti prendere dal panico: Non vendere al primo segno di difficoltà. Ma non essere neanche troppo "innamorato" del tuo investimento da ignorare i segnali.

2. Ribilanciamento del Portafoglio:

 Se l'investimento sottoperformante ha un peso eccessivo nel tuo portafoglio a causa di decisioni passate o se ha perso valore, il ribilanciamento può aiutarti. Potresti ridurne il peso vendendone una parte e reinvestendo in asset che si sono dimostrati più resilienti o che sono ora più in linea con la tua strategia.

1. Considera di Tagliare le Perdite (o i Guadagni Insufficienti): 

Necessaria Se, dopo un'analisi approfondita, arrivi alla conclusione che l'investimento non ha più spazio nel tuo portafoglio o che le sue prospettive future sono negative, non aver paura di venderlo.

• Trasformare le Minusvalenze in Vantaggi Fiscali: In Italia, le perdite realizzate (minusvalenze) possono essere compensate con futuri guadagni (plusvalenze) entro i quattro anni successivi, riducendo il tuo carico fiscale. Questo può essere un piccolo vantaggio nel "chiudere" un capitolo negativo.
• Libera Capitale: Vendere un asset che sottoperforma libera capitale che può essere reinvestito in opportunità più promettenti, asset con migliori fondamentali o strumenti più allineati ai tuoi obiettivi.

1. Sostituzione e Reinvestimento:

 Una volta disinvestito, pensa a dove reindirizzare quel capitale.

• Asset con Fondamentali Solidi: Cerca investimenti con una storia di crescita, gestioni solide, costi contenuti e prospettive chiare.
• Diversificazione Migliore: Potresti utilizzare il capitale per migliorare la diversificazione complessiva del tuo portafoglio, magari investendo in un'area o settore che era sottorappresentato.
• Adesione alla Tua Strategia: Assicurati che il nuovo investimento sia perfettamente allineato con la tua tolleranza al rischio e i tuoi obiettivi di lungo termine.

La Disciplina Finanziaria

Gestire un investimento che sottoperforma costantemente richiede disciplina, obiettività e la capacità di prendere decisioni difficili. Non è facile ammettere di aver sbagliato o che un investimento non sta funzionando. Ma proprio come un giardiniere esperto sa quando è il momento di potare un ramo secco per permettere alla pianta di crescere meglio, un investitore saggio sa quando è il momento di liberarsi di un asset che non rende, per dare nuova linfa al proprio portafoglio.

Questa "potatura" non è un segno di fallimento, ma un atto di saggezza che assicura che il tuo giardino finanziario rimanga rigoglioso e produca i frutti che desideri nel lungo termine.